在美股昨晚重回跌势之际，中国股市又再次大爆发！

截至收盘，沪指涨1.81%，深成指涨2.26%，创业板指涨2.8%，北证50指数涨3.17%。全市场成交额18409亿元，较上日放量1926亿元，全市场超4400只个股上涨，近100个股涨停。

今天的市场资金出现重新巨额净流入，机构资金少见净增近800亿元，主力净增500亿元，大户、资金也有180亿元、133亿元的净流入。重点流向了券商保险、食品饮料、电子、医药、机器人、有色等领域。

显然，今天是属于量价齐升的全面普涨行情，反映市场对于下周预期的积极信心。

下周，或许会是很值得期待的一周。

01

全面大涨

具体来看盘面，今天飙涨最显著的无疑是三胎概念股，wind的乳业指数甚至历史罕见被干到了10.98%，熊猫乳业、西部牧业、品渥食品、康芝药业、孩子王、戴维医疗等6只个股集体喜提20CM涨停，维维股份、皇氏集团、庄园牧场、均瑶健康、贝因美等数十只乳业或三胎有关的概念股强势10CM涨停，甚至有个股临近尾盘拉升涨停走出了“地天板”。

昨日，呼和浩特市发布育儿补贴项目实施细则及服务流程。其中，一孩补贴1万、二孩补贴5万、三孩补贴10万。机构预计全国生育补贴政策或将落地，且短期内会有更多地方政府跟进。。若按照呼和浩特补贴标准外推全国范围测算，预计2025年~2027年涉及财政补贴资金规模901亿元、1363亿元、1825亿元。

很快，市场对三胎补贴政策的飞速扩散到其他省市，并且陆续得到回应，如深圳市有关部门回应表示，国家卫生健康委正在会同有关部门研究育儿补贴实施方案，我市将根据国家部署积极稳妥做好落实。”

另一个重大利好则来自各大传统消费板块。今天白酒板块指数大涨超5%，酒鬼酒、舍得酒业、水井坊集体涨停，一线核心的茅台、五粮液、泸州老窖也分别大涨了6%左右。

此外，还有预制菜、电商、谷子经济、汽车、影视娱乐、免税等概念指数都纷纷大涨超3%，贡献了大量涨停板个股。

近日关于提振消费的重磅利好不断推出。

据新闻，国务院新闻办公室将于2025年3月17日(星期一)下午3时举行新闻发布会，请国家发展改革委副主任李春临和财政部、人力资源社会保障部、商务部、中国人民银行、市场监管总局有关负责人介绍提振消费有关情况，并答记者问。

同时，近日，金融监管总局印发通知，要求金融机构发展消费金融，助力提振消费。今天国家金融监督管理总局发布，有关司局负责人就发展消费金融助力提振消费工作答记者问。

内容重点提到金融机构要围绕扩大商品消费、发展服务消费和培育新型消费，丰富完善金融产品和服务，并要在增加消费金融供给、优化消费金融管理、开展个人消费贷款纾困、优化消费金融环境等四方面落实。

针对数字、绿色、智能等新型消费场景，量身定制金融产品，更好满足个性化、多样化金融需求，不断强化数字赋能，增强消费金融服务的适配性和便利度。加大对批发零售、住宿餐饮、文化旅游、教育培训、健康养老等消费服务行业的信贷投放，支持消费供给主体健康发展。

在今年政府工作报告中，就把全方位扩大国内需求放在今年政策工作的首位，包括计划安排超长期特别国债3000亿元支持消费品以旧换新，比去年大幅增加1500亿元。

现在，各地方政府已经在因地制宜加速落地各种促消费的政策，比如对发放消费券、依旧换新补贴、开展消费促进活动等方面不遗余力，力度比往年也明显更大。

所有这些政策也必然逐渐传导到大消费各行业形成切实的利好，成为支撑板块上涨的基础。

今天包括三胎补贴、提振消费发布会等利好消息集体爆发，就是非常好的导火索。

今天另一条重磅导火索是，昨日，央行召开扩大会议明确，实施好适度宽松的货币政策。根据国内外经济金融形势和金融市场运行情况，择机降准降息，综合运用公开市场操作等多种货币政策工具，保持流动性充裕，使社会融资规模、货币供应量增长同经济增长、价格总水平预期目标相匹配。

同时，国际投行巴克莱也发布最新研报称，鉴于最近的事态发展，预计美联储今年将降息两次---次在6月，另一次在9月，而此前的预测是在6月降息一次。

国内降息是短期内直接刺激，而美国的降息预期提升同样利及全球市场，更加有助于国内货币流动性维持宽松。

对金融来说，这无疑是最好的消息。所以今天券商、保险、银行都集体出大涨。新华保险罕见涨停，人寿、平安分别大涨5.8%、4.6%。

保险的大涨还利好于近期保险资金长期投资改革试点新增批复600亿元，明显反映国家在大力引导保险资金入市方面的动作加快。据悉，今年以来险资举牌已达7次、险资密集调研上市公司寻求投资机会。

险资在为市场带来更多增量资金的同时，也因为加大了权益资产的配置，在市场持续上涨中也可以收获非常巨大的账面投资收益。

另外，受A港股全面大涨的刺激，机器人板块午后也迎来了大反抽，除少部分之前过度飙涨的高标股外，不少此前被热门关注的题材股重新获得资金追捧，中科海讯、银之杰、兆丰股份、隆盛科技、震裕科技、双林股份、绿的谐波等均强势涨超10%。

02

资产重估板块加速扩散

在昨天，我们看到了以煤炭、电力和金融板块的明显回暖，到今天，大消费、大金融、医药甚至地产也都出现了集体大涨。

很显然，中国资产的重估已经开始从 AI、机器人等科技板块加速向商品消费、服务消费等方向扩散。

这背后，是这些众多板块从近期严重缺席到开始“补涨”。

数据显示，从今年1月至3月12日，A股wind二级行业中，AI/机器人/汽车等热门行业涨幅都整体超过了20%，其中细分领域板块涨幅超过50%的广泛存在。但能源、公用事业、交运、地产、银行、保险、可选消费和日产消费、煤炭等传统的周期行业竟然出现了全线下跌，并且一个比一个跌得多。

从估值视角来，银行、建筑、煤炭、家电、有色、保险、耐用消费品等板块的估值多数都处于阶段的中低位置，股价表现也与今年来市场指数强势上涨明显背离。

AI、机器人等核心科技赛道持续高热，很大程度上吸引了市场资金的追捧，导致其他板块持续失血。

但实际上，这些待涨的板块中，不少细分领域在经营业绩上并不差。比如今天大涨的食品饮料板块，其整体调整时间已超过3年，目前市盈率（TTM）已回落至20倍左右，较过去高点水平已跌落幅度巨大，已经重新拥有了较好的安全边界。

据机构分析，以港股市场为参考，可明显观察到，内外资对于中国资产的重估已在向顺周期板块扩散。

往后看，机构认为，以AI为代表的科技板块在经历前期调整后，部分方向的拥挤度压力已经得到缓解，短期AI行情有望反复活跃，继续以内部轮动的方式消化整固。而在另一方面，在宏观政策定调积极、各类宽松措施加速落地的背景下，中国资产的重估有望进一步向受益于政策支持、景气边际改善的低位方向扩散，比如商品消费（汽车、家电、消费电子等）和服务消费（影视传媒、旅游等多业态）或将是促消费重要抓手。(全文完）