兄弟姐们，大家好呀！又到周五啦~

市场今天很猛啊，忽如一夜如春风来，千树万树梨花开。

上证指数突破3400点，创年内新高。

全球资产正在经历高低切换，大A行业也在高低切。

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出海炒美股的资金回流了

久违了！权重股终于涨了！

大金融全线爆发，信达证券等多股涨停。

大消费走强，乳业方向领涨，白酒股也大涨。

消息面上，多重利好来袭，有钱出钱，有力出力。

金融监管总局印发通知，要求金融机构发展消费金融，助力提振消费。

央行说了要实施好适度宽松的货币政策，择机降准降息。

呼和浩特发布育儿补贴，一胎1万，二胎5万，三胎10万，这三笔补贴是彼此独立的，要是生3个孩子累计能拿到16万。

欧美股市最近波动较大，外媒辣评，特朗普广泛发动的贸易战引发人们对经济衰退的担忧，全球投资者意外地找到了一个新的避风港:中国股市。。

重要信号！出海炒美股的资金出现了回流。

过去几年，有一批资金出海炒美股，也赚了很多钱。随着美股回落，这部分资金近期往回赶的比较多。

这批出海资金目前多数落脚在香港，并通过香港的机构，以北上资金的方式杀入内地市场或直接押注港股。

摩根大通称，随着美国经济的超群表现优势逐步褪去以及美元走弱，全球基金正在显示出涌向新兴市场股债的迹象，最近几周处理的将货币兑换为港元和人民币的金额创下纪录，这表明有资金在流入中国香港和内地的股市。

新兴市场ETF资金流数据显示，截至3月12日，美国上市的新兴市场ETF年内累计流入资金达24.4亿美元，其中中国相关资产占比超 60%。

此外，截至3月12日，A股最新融资余额为19223.77亿元，创2015年7月3日以来近10年新高。2025年以来，A股融资资金累计净买入621亿元。融资资金自2月以来，已连续6周净买入，半导体、人工智能、算力等科技股获大幅加仓。

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存钱还是投资？

642家公司股息率超3%！

2024年全市场分红额高达2.4万亿元，分红额创出历史新高。

以前大家都说A股是融资市，但现在已经悄然发生改变。

当下市场在分红与回购方面投入的资金，已远超过了IPO、再融资以及减持的总体规模。这也意味着A股正从过去单纯的融资市，转型成为重视股东回报的投资市，投资生态正逐步优化。

对此，近日私募大佬林园表示，2025年将成为A股市场从量变到质变的关键转折点，大盘正在逐步走稳。林园指出，市场供求关系的变化，特别是新股发行节奏的放缓和政策层面从重融资转向重回报的调整，为市场注入了新的活力。

从国际经验看，当人均GDP达到一定水平后，居民资产配置从存款向股权转移则是较为明显的历史趋势。结合当下的社会环境，在无风险利率持续下行的大背景下，

关于“存钱还是投资”已上升为一个哲学问题。

过往把钱存入银行获取稳定利息，是大多数人的选择，2024年全国的总储蓄余额达到了151.25万亿，2023年底的余额为136.99万亿。

随着无风险利率不断降低，传统的固收类资产收益愈发微薄，大家不得不开始重新审视自己的资产配置策略。

沪深300股息率达到3.4%。回顾历史，在过去相当长一段时间里，沪深300股息率大多在2%-3%区间波动，当前3.4%的股息率已处于历史较高水平。

从各行业股息率来看，煤炭 6.7%，银行6.39%，石油石化5%，纺织服装、家电、食品饮料、 工业贸易与综合、 建材、 建筑超3%。

(本文内容均为客观数据信息罗列，不构成任何投资建议）

如果把十年期国债收益率作为无风险利率的重要参考，在过去几年持续下降，当前已与沪深300股息率拉开了明显差距，随着股市整体股息率的提高，权益类资产的吸引力正逐渐上升。

按照全A股的口径统计，截至3月13日，股息率超过3%的上市公司已647家，股息率超过5%的上市公司家数有203家。

在最新的投资者交流中，林园坦言，现在（部分公司）的股息率相对十年前提高了8-10倍，这是A股市场历史上从未有过的现象。

林园认为，股息率的提高，一方面得益于企业盈利能力的增强，另一方面则是资产价格下跌的结果，资产价格的下跌并非坏事，反而为投资者提供了更为便宜的买入机会，从而使得股息率相对提高，投资回报率也随之增加。

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暴跌后，美股最糟糕的时候已经过去？

2月美国财政赤字持续扩大，桥水基金创始人达利欧警告称，美国债务的严重供需问题可能对全球经济产生深远的破坏性影响。

资金避险情绪浓烈，现货金价创下历史新高，纽约期金历史首次突破3000美元大关。

交易商称，美国总统特朗普发动的加征关税行动，牵动其他国家实施报复性关税，全球贸易环境变得紧张，经济前景不明朗，令到资金流向避险产品，金价受惠。

黄金持续大涨，美股继续低迷。年初至今，comex黄金涨20%，comex白银上涨18%，但纳指下跌10%，科技七雄跌14%。

过去几周美股出现猛烈抛售，呈现明显下行趋势，引发华尔街担忧。

下跌背后存在多重因素。近期美国经济数据表现不佳，投资者担忧美国经济陷入衰退，同时特朗普关税政策的反复不定，也使得市场的不确定性增加。

高盛首席经济学家Hatzius团队就将2025年美国GDP增长预期从2.4%下调至1.7%。

这是高盛研究部这两年以来首次给出低于市场预期的美国经济增长预测。下调原因正是美国贸易政策前景的显著恶化。

瑞银策略师发布最新分析，建议投资者不要在当前水平逢低买入，预计标普500指数近期可能进一步下跌5%，触及5300点。

尽管华尔街不少机构对美股走势表达了担忧，但也有分析师认为美股最坏的时候已经过去。

摩根大通的Positioning Intelligence团队最新报告指出，过去一个月，对冲基金的拥挤交易度经历大幅下跌，接近过去几年的最差水平，市场的大部分调整可能已经完成，尽管整体杠杆率仍然较高。

摩根大通认为，美股调整的最糟糕阶段可能已经过去，因为信贷市场显示出的美国经济衰退概率远低于其他市场。

摩根大通指出，信贷市场显示出美国经济衰退的可能性仅为9%至12%。与股票或利率市场相比，过去两年信贷市场的预测准确性明显更高，多次被证明预测准确。

该行的策略师指出，美国股市最近的下跌，似乎更多由量化基金头寸调整推动的，并非与美股基本面或者基金经理调整美国经济衰退风险预期相关。

他们指出，共同基金和美国固定收益养老基金以及一些主权财富投资者，将在本月底或者季度末重新平衡买盘，此举可能将提振美股。他们预测，这些买盘总额将达到约1350亿美元。

摩根大通策略师们认为，如果美国股票ETF持续保持资金流入的发展趋势，可能意味着美股最糟糕的下跌阶段已经结束。