研报掘金丨民生证券:中国铝业业绩弹性较大,维持“推荐”评级
2025-03-31 17:25:50 星期一   
格隆汇3月31日|民生证券研报指出,中国铝业(601600.SH)24年实现归母净利润124亿元,同比+85.38%;Q4实现归母净利润33.83亿元,同比+147.96%,环比+69.14%。2024年氧化铝盈利贡献大幅增长。未来看点:一体化布局优势显现,价值有望重估产业链一体化布局,资源保障显著。公司一体化布局完善,上游铝土矿自给率较高,抗风险能力强。截至2024年底,公司铝土矿资源量约为27亿吨。“中特估值“体系下,价值有望重估。面对不稳定的地缘政治环境,聚焦”安全“是经济重要主题,电解铝是国民经济重要资源,公司作为铝土矿、氧化铝、电解铝龙头,国企改革也将提升效率,公司估值有望重塑。公司作为国内铝产业链一体化企业,资源保障能力显著,随着铝价上涨,公司业绩弹性较大,维持“推荐”评级。
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