研报掘金丨开源证券：维持华利集团“买入”评级，预计盈利能力有望稳步提升
2025-04-14 15:50:52 星期一
格隆汇4月14日｜开源证券研报指出，华利集团(300979.SZ)24年归母净利润+20.0%至38.4亿元，扣非净利润+18.8%至37.8亿元，全年分红比例约70%，同比大幅提升。2024年量增驱动，老客户补库、新客户放量，预计2025年Adidas快速放量。公司持续推动精益生产，为提升产线自动化程度，2024年超过500台龙门式智能裁切机投入使用，同时引进4条自动化成型线，以降低对熟练工人依赖，提高生产效率和品质。此外，公司推进生产本地化采购，2024年越南工厂所需原材料从越南当地采购金额占比超50%，降低原材料运输的时间及物流成本。公司不断拓展、优化客户结构，预计订单增速好于行业，同时公司配合订单以越南和印尼为双基地积极扩产，随新工厂效率爬坡预计盈利能力有望稳步提升，维持“买入”评级。