研报掘金丨五矿证券：维持中国中免“持有”评级，市内免税有望带来新增长点
2025-04-10 15:16:14 星期四
格隆汇4月10日｜五矿证券研报指出，中国中免(601888.SH)24年收入564.7亿元，yoy-16.4%；归母净利润42.7亿元，yoy-36.4%。消费需求放缓影响营收及利润增长：整体来看中国中免24年营业收入与净利润下滑仍然受到消费需求恢复不及预期影响。2024年中免积极拓宽渠道，中标广州白云国际机场、昆明长水机场等10个机场及口岸免税项目经营权。另外，市内免税有望带来新增长点。公司市场地位较为稳固，在政策扶持、消费恢复的总趋势下有望恢复原增速，但也需考虑出境游分流等客观压力。预计公司25/26/27年归母净利润49/55/63亿元，当前股价对应PE为26倍/23倍/20倍，维持“持有”评级。