研报掘金丨国金证券：首予中国西电“买入”评级，目标价7.9元
2025-03-14 15:50:28 星期五
格隆汇3月14日｜国金证券研报指出，中国西电(601179.SH)是我国输配电设备生产制造企业中产品电压等级最高、产品品种最多、工程成套能力最强的企业。近年来提质增效成果显著，主要系公司聚焦核心业务、加强产业链协同、提升人均效益，24年Q1-Q3净利率已提升至6.5%。网内市场：稳居国网集招份额第一，受益特&超高压投资增长。网外和海外市场：电源&工业加速推进，国际业务贡献增长。公司国际业务主要涉及西电国际、西电埃及、西电印尼等，产能、渠道布局领先，并减少了低盈利工程总包项目。24年公司国际业务范围持续扩大，单机设备类出口占比首次提升至50%以上。25年给予公司25倍PE，目标市值403亿元，目标价7.9元/股，首次覆盖给予“买入”评级。