大行评级|摩根大通:上调中国宏桥目标价至17港元 维持“增持”评级
2025-03-19 10:34:15 星期三 大行评级
摩根大通发表报告指,中国宏桥63%派息比率带来上行惊喜,预期宏桥将在铝冶炼利润的支持下维持高派息率。同时相信公司发行可转换公司债并不令人感到意外,转换价格显示管理层对公司盈利前景充满信心。尽管股价已创下历史新高,现价相当于1.1倍市账率(P/B),但仍低于1.3倍P/B的最高估值水平。
鉴于以下因素,该行维持对铝价及冶炼利润的建设性看法,包括太阳能、机械及白色家电需求稳健,及中国4500万吨年产能上限。该行对公司目标价由13.2港元上调至17港元,维持“增持”评级。